A Americanas entrou nesta quarta-feira (25) com pedido para sa\u00edda da recupera\u00e7\u00e3o judicial dois anos ap\u00f3s a homologa\u00e7\u00e3o do plano na Justi\u00e7a do Rio de Janeiro, em fevereiro de 2024. O pedido \u00e0 4\u00aa Vara Empresarial da Comarca do Rio ocorre dentro do prazo m\u00ednimo legal dado para uma empresa nessa condi\u00e7\u00e3o solicitar o encerramento junto ao juiz do caso.<\/p>\n\n\n\n
Se o pedido for aceito, se encerra uma etapa relevante na maior crise na hist\u00f3ria da companhia. O caso envolveu um esquema de fraude da ex-diretoria, que levou \u00e0 d\u00edvidas concursais da ordem de R$ 42,5 bilh\u00f5es, terceiro maior valor na hist\u00f3ria das recupera\u00e7\u00f5es judiciais do pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n
Minist\u00e9rio P\u00fablico e as administradoras judiciais devem ser chamados pelo Ju\u00edzo para se manifestar sobre a solicita\u00e7\u00e3o da rede.<\/p>\n\n\n\n
O plano de pagamento aos credores das d\u00edvidas remanescentes, negociadas tr\u00eas anos atr\u00e1s, continua de p\u00e9, mas a expectativa \u00e9 que, com essa p\u00e1gina virada, a empresa consiga melhores condi\u00e7\u00f5es de linhas de cr\u00e9ditos junto a bancos e fornecedores – que restringem acesso por determina\u00e7\u00e3o jur\u00eddica das matrizes – o que pode ajudar no ciclo financeiro da empresa.<\/p>\n\n\n\n
A companhia ainda informou ontem a venda da Uni.co, que re\u00fane as redes Imaginarium e Puket, para a Fan Store Entretenimento S.A, dona da BandUP Store, por R$ 152,9 milh\u00f5es. O acordo fazia parte do plano de recupera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
Nos \u00faltimos tempos, a gera\u00e7\u00e3o de caixa da rede sustentou os pagamentos a credores do plano, sem novos aportes de acionistas – al\u00e9m dos R$ 12 bilh\u00f5es iniciais colocados por Jorge Paulo Lemann, Beto Sicupira e Marcel Telles.<\/p>\n\n\n\n
A varejista come\u00e7a a pagar em outubro juros de uma emiss\u00e3o de R$ 1,8 bilh\u00e3o de deb\u00eantures que ajudou no refinanciamento da d\u00edvida principal.<\/p>\n\n\n\n
\u201cTivemos capacidade de transformar o neg\u00f3cio, fazendo escolhas dif\u00edceis ao longo desse tempo, e suportando o acertado no plano, e por isso decidimos antecipar o per\u00edodo [de sa\u00edda]\u201d, disse Fernando Soares, CEO da Americanas.<\/p>\n\n\n\n
Para se ter uma ideia de como esse processo se deu de dois anos para c\u00e1, valores foram quitados enquanto a empresa tentava reorganizar a pr\u00f3pria opera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
A principal d\u00favida do mercado no auge do esc\u00e2ndalo envolvendo a cadeia era como a empresa iria colocar o plano de p\u00e9, considerando que o acordado com os acionistas de refer\u00eancia era arcar com o acertado com credores com o caixa da rede. E isso continua mantido daqui para frente, quando novos vencimentos devem acontecer, e num cen\u00e1rio de mercado de consumo mais complexo.<\/p>\n\n\n\n
Olhando para frente, a Americanas ainda precisa voltar a dar lucro no ano e gerar mais caixa, num cen\u00e1rio de press\u00e3o maior no endividamento das fam\u00edlias, o que reduz vendas no varejo.<\/p>\n\n\n\n
Em 2025, a receita operacional caiu 1,2%, para R$ 12,3 bilh\u00f5es. O preju\u00edzo l\u00edquido foi de R$ 271 milh\u00f5es, frente a um lucro de R$ 8,3 bilh\u00f5es em 2024, turbinado pelo reconhecimento, como receita financeira, dos cortes na d\u00edvida bilion\u00e1ria da varejista com bancos.<\/p>\n\n\n\n
Ao mesmo tempo, o ebitda ajustado, que gera caixa, cresceu 12% em 2025, por conta de efeito de recuo de 18% nas despesas operacionais. O ebitda mede lucro antes de juros, impostos, amortiza\u00e7\u00e3o e deprecia\u00e7\u00e3o. Ainda havia R$ 2,5 bilh\u00f5es em caixa ao fim do ano passado, considerando receb\u00edveis de cart\u00e3o de cr\u00e9dito.<\/p>\n\n\n\n
Sebastien Durchon, diretor financeiro da Americanas, conta que, em 2025, a empresa pagou R$ 150 milh\u00f5es a credores que n\u00e3o foram inclu\u00eddos na categoria de colaboradores. Ainda arcou com R$ 125 milh\u00f5es numa renegocia\u00e7\u00e3o com a Procuradoria Geral da Fazenda Nacional (PGFN), dentro de uma oportunidade que surgiu, e porque havia caixa para isso.<\/p>\n\n\n\n
\u201cTivemos uma car\u00eancia de juros da deb\u00eanture de R$ 1,8 bilh\u00e3o, vamos come\u00e7ar a pagar neste ano, e s\u00f3 em 2028 temos tranche dessas deb\u00eantures mais juros a pagar que somam R$ 1,3 bilh\u00e3o\u201d, diz.<\/p>\n\n\n\n
Segundo Soares, foi poss\u00edvel avan\u00e7ar esses dois anos em parte gra\u00e7as \u00e0 decis\u00e3o de manter a maioria das lojas em funcionamento, sem fechamento relevante de unidades. E adotando medidas como encolhimento do bra\u00e7o digital, que consumia capital h\u00e1 anos.<\/p>\n\n\n\n
Um m\u00eas ap\u00f3s ter pedido recupera\u00e7\u00e3o judicial, a empresa tinha 1.855 lojas, e em fevereiro de 2026, passou para 1.449.<\/p>\n\n\n\n
Em n\u00famero de clientes, eram 46 milh\u00f5es um m\u00eas ap\u00f3s a cadeia pedir recupera\u00e7\u00e3o. Relat\u00f3rio do administrador judicial de mar\u00e7o mostra 39,7 milh\u00f5es em fevereiro.<\/p>\n\n\n\n
\u201cAbrimos m\u00e3o de um neg\u00f3cio de custo de aquisi\u00e7\u00e3o alto [on-line], mantivemos a maior parte das lojas, repensamos a forma de trabalhar os canais, e pedimos apoio dos fornecedores. Isso ainda n\u00e3o acabou, mas \u00e9 um exemplo para o mercado que d\u00e1 para sair de uma recupera\u00e7\u00e3o\u201d, diz o CEO.<\/p>\n\n\n\n
Para isso acontecer, por\u00e9m, al\u00e9m dos R$ 12 bilh\u00f5es do aporte dos s\u00f3cios, os bancos credores ainda converteram R$ 12 bilh\u00f5es de d\u00edvida em equity, majoritariamente bancos, que apoiaram o plano.<\/p>\n\n\n\n
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